美债收益率倒挂加剧，黄金实际利率压制待缓解

黄金消息面解析

\t1、美国对伊朗核设施发动袭击，伊朗进行报复性攻击，地缘政治冲突升级。但市场对地缘风险出现 “疲劳效应”，投资者更关注美联储政策路径及经济数据对黄金的中长期影响，所以黄金价格并未因冲突升级而显著上涨。不过，地缘政治局势的不确定性依然存在，仍为黄金提供一定的避险支撑。

\t2、美国经济数据存在一定的疲软态势，5 月零售销售月率大幅下滑 0.9%，远超预期的 - 0.1%，工业产出月率也意外下降 0.2%，显示消费需求和制造业动能减弱。这可能强化市场对美国 “经济软着陆” 难度的担忧，间接支撑黄金的避险属性。

\t3、美联储鹰派信号推动美元指数在 6 月 19 日冲高至 99.03，23 日亚洲盘维持在 98.64 附近震荡。美元走强直接压制以美元计价的黄金，纽约金期货在 3380 美元附近承压。同时，美国两年期国债收益率短线跳水 5 个基点至 3.88%，但 10 年期收益率仍维持在 4.2% 以上。实际利率的上行增加了持有黄金的机会成本，导致黄金短期承压。

黄金技术面分析：

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今日亚洲盘现货黄金价格开盘3389.87美元 / 盎司，日内高开低走最低到达3347.10，盘中回踩均线，需要观察收盘价能否跌破均线，不过最近整体比较震荡。从日线级别看价格回踩均线，量能较弱，需要等待今日收盘才有比较好的方向。

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小时级别下跌笔结束，当前在底部震荡，能否企稳还需要看后续的行情走势，当前多空力量都不强，市场方向比较混沌。15分钟级别价格回到了均价线上方，当前下跌笔基本结束，大概率有反弹。

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今日操作建议：15分钟级低吸，止损日内低点，止盈3380.00。

白银技术面分析：

今日开盘35.965，日内窄幅震荡，没有较好的趋势机会。日线级别价格在均线上方，方向依然偏多，可以等待多头的机会。

小时级别在底部企稳，当前震荡，大概率有一波反弹。15分钟当前走向上的反弹，并且突破了最近的区间高点，可以多单介入。

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今日操作建议：15分钟级别做多，止盈36.400，止损35.800

交易风险提示：任何投资都存在风险，包括资金损失的风险。该建议不构成具体的投资建议，投资者应根据自己的风险承受能力、投资目标和市场情况做出决策。