【黄金交易提醒】过山车行情下的多空博弈：贸易战与美元角力主导后市方向

量价关系：逢低买盘与获利了结并存
亚盘早市金价下跌时成交量萎缩，显示空头力量减弱；反弹时成交量放大，尤其是突破3300美元关口时资金积极入场。但触及3370美元后回落时成交量未明显减少，多空分歧加剧。

注：详情策略请见《独家观点》专栏

三、风险预警与机构展望

短期风险：4月25日公布的美国里奇蒙德联储制造业指数若低于预期，可能强化降息预期，推动金价反弹；中期风险：G20会议未达成贸易共识，全球贸易摩擦升级可能引发避险需求激增。

机构观点：高盛维持年底金价3700美元目标，强调央行购金与美元信用风险的长期支撑；瑞银认为若地缘风险缓和，金价或下探3200美元。

四、市场情绪与资金动向

黄金ETF：SPDR黄金ETF持仓量增至949.14吨，上海金ETF近7日净流入1.69亿元，显示机构与个人投资者对避险资产的偏好；投机头寸：COMEX黄金期货多头持仓减少，需警惕短期获利了结压力。

当前金价处于“贸易战升级-美元走强”与“逢低买盘-地缘避险”的博弈平衡点。投资者需紧扣3346-3370美元震荡区间，灵活运用区间交易策略，同时关注特朗普关税政策与美联储政策的边际变化。中长期来看，美元信用收缩与央行购金趋势未改，黄金的“去美元化”属性仍为核心支撑，回调即是布局机会。

交易风险提示：任何投资都存在风险，包括资金损失的风险。该建议不构成具体的投资建议，投资者应根据自己的风险承受能力、投资目标和市场情况做出决策。